期权和期货都是金融衍生品，它们允许投资者在不直接拥有标的资产的情况下对标的资产进行投机或套期保值。虽然这两种工具有相似之处，但它们之间也存在一些关键差异。了解这些差异对于投资者做出明智的投资决策至关重要。

定义

期权是一种赋予持有者在特定日期或之前以特定价格买卖标的资产权利的合约。期权买方有权行使期权，但没有义务。

期货是一种合约，规定买方在特定日期以特定价格从卖方购买标的资产，或卖方在特定日期以特定价格向买方出售标的资产。期货合约的买方和卖方都有义务履行合约。

主要差异

1. 权利与义务

期权买方拥有权利，但没有义务行使期权。期权卖方有义务在买方行权时履行合约。另一方面，期货合约的买方和卖方都有义务履行合约。

2. 收益潜力

期权的收益潜力是有限的，最大收益为期权费。期货的收益潜力是无限的，因为标的资产的价格可能无限上涨或下跌。

3. 风险

期权买方的风险仅限于期权费。期权卖方的风险可能超过期权费，因为他们有义务在买方行权时履行合约。期货合约的买方和卖方都面临着无限的风险，因为标的资产的价格可能无限上涨或下跌。

4. 杠杆作用

期权具有杠杆作用，因为投资者可以使用少量资金来控制大量标的资产。期货也具有杠杆作用，但杠杆作用通常低于期权。

5. 交易所交易

期权和期货通常在交易所交易。期权通常以标准化合约的形式交易，而期货合约可以根据交易者的特定需求进行定制。

6. 用途

期权可用于投机、套期保值和套利。期货主要用于套期保值和投机。

适合不同的投资者

期权和期货适合不同的投资者类型。期权适合风险承受能力较低、希望限制损失的投资者。期货适合风险承受能力较高、希望获得无限收益潜力的投资者。

举例

期权示例：

假设投资者购买了一份看涨期权，赋予他们以 100 美元的价格购买 100 股苹果股票的权利。如果苹果股票的价格上涨至 110 美元，投资者可以行使期权并以 100 美元的价格购买股票，从而获得 10 美元的利润。如果苹果股票的价格下跌至 90 美元，投资者可以选择不执行期权，损失仅限于期权费。

期货示例：

假设投资者购买了一份苹果股票期货合约，规定他们将在三个月后以 100 美元的价格购买 100 股苹果股票。如果苹果股票的价格上涨至 110 美元，投资者将以 100 美元的价格购买股票，并以 110 美元的价格出售，获得 10 美元的利润。如果苹果股票的价格下跌至 90 美元，投资者将被迫以 100 美元的价格购买股票，并以 90 美元的价格出售，损失 10 美元。

期权和期货是强大的金融工具，可以帮助投资者实现各种投资目标。了解这两种工具之间的差异对于投资者做出明智的投资决策至关重要。期权适合希望限制损失和风险承受能力较低的投资者，而期货适合希望获得无限收益潜力的风险承受能力较高的投资者。