原油和成品油是石油行业中的两种重要商品。原油是开采自地下的未加工石油，而成品油是经过炼制加工后的石油产品，如汽油、柴油和航空煤油。原油和成品油期货都是金融衍生品，允许交易者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖这些商品。

关键区别

原油和成品油期货之间的主要区别如下：

1. 基础资产

原油期货的基础资产是原油，而成品油期货的基础资产是汽油、柴油或航空煤油等成品油。

2. 合约规模

原油期货的合约规模通常较大，例如纽约商品交易所（NYMEX）的轻质低硫原油期货合约为 1,000 桶。成品油期货的合约规模较小，例如纽约商品交易所的汽油期货合约为 42,000 加仑。

3. 交割方式

原油期货通常以实物交割，这意味着交易者需要在合约到期时接收或交付实际的原油。成品油期货通常以现金交割，这意味着交易者在合约到期时将收到或支付与基础资产价值相等的现金。

4. 价格影响因素

原油期货的价格受多种因素影响，包括全球经济状况、供需动态、地缘事件和货币汇率。成品油期货的价格受原油价格的影响很大，但也受到炼油厂产能利用率、需求季节性变化和其他因素的影响。

5. 流动性

原油期货市场通常比成品油期货市场流动性更高，这意味着交易者更容易买卖合约。

6. 交易策略

原油期货通常用于对冲价格风险、投机或套利。成品油期货通常用于对冲精炼厂的投入成本或投机。

7. 相关性

原油期货和成品油期货通常具有很高的相关性，这意味着它们的价格往往会朝着相同的方向变动。在某些情况下，由于炼油厂产能利用率或需求季节性变化等因素，成品油期货的价格可能会与原油期货的价格背离。

原油期货和成品油期货是石油行业中重要的金融衍生品，具有不同的基础资产、合约规模、交割方式、价格影响因素、流动性、交易策略和相关性。了解这些区别对于交易者在这些市场中做出明智的决策至关重要。