小恒指，即恒生中国企业指数，是衡量中国在香港上市公司表现的基准指数。小恒指期货是一种衍生品合约，允许投资者对小恒指的未来价格进行投机或对冲。将对小恒指期货行情与现货行情的异同进行深入探讨。

一、交易时间和地点

小恒指期货在香港交易所（HKEX）交易，交易时间为港股交易时间，即上午9:30至下午4:00。现货小恒指则在香港联交所交易，交易时间为上午9:30至下午4:15。

二、合约规格

小恒指期货的合约单位为100股小恒指，报价单位为港元。而现货小恒指的交易单位为每手1000股。小恒指期货的合约规模较小，更适合散户投资者参与。

三、杠杆作用

小恒指期货是一种杠杆产品，投资者只需支付合约价值的一小部分资金（保证金）即可参与交易。这放大了潜在的收益和风险。而现货小恒指不具备杠杆作用，投资者需要全额支付股票的价值。

四、流动性

小恒指期货的流动性较高，成交量大，买卖盘充足。这使得投资者更容易以合理的价格进出市场。而现货小恒指的流动性相对较低，尤其是在成交量较小时，买卖盘可能较少。

五、价格发现

小恒指期货和现货小恒指的价格通常高度相关，但也会出现差异。期货价格通常反映了市场对未来现货价格的预期。期货价格可以作为判断现货价格走势的参考。

小恒指期货和现货小恒指各有其特点，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的交易方式。小恒指期货的杠杆作用和流动性优势使其成为适合激进投资者和短线交易者的选择。而现货小恒指的低风险和长期投资价值更适合保守投资者和长期持有者。