在期货市场中，期货品种的优先周期是一个重要的概念，它指特定期货合约在到期月份顺序上的安排。了解期货品种的优先周期有助于交易者有效管理他们的头寸和风险。

持续合约

持续合约是永远不交割的期货合约，只要有市场需求，它们就会一直存在。例如，芝加哥商业交易所（CBOT）的玉米期货和芝加哥商品交易所（CME）的欧元美元期货都是持续合约。

非持续合约

非持续合约在特定的到期月份到期并交割。例如，CBOT的大豆期货有三月、五月、七月、八月、十一月和明年一月六个合约月份。

优先周期

期货品种的优先周期是指非持续合约在到期月份上的排列顺序。最接近到期的合约是“主力合约”，其后的合约被称为“次主力合约”，以此类推。

优先周期的重要性

了解期货品种的优先周期对于交易者至关重要，原因如下：

• 流动性：主力合约通常拥有最高的流动性，这意味着它们可以最容易地进行交易。次主力合约的流动性较低，而较远月的合约流动性更低。
• 价格发现：主力合约被视为该品种的现货价格，因为它反映了当前的需求和供应。次主力合约和较远月的合约通常与主力合约的价格相关，但价差可能会波动。
• 风险管理：交易者可以使用优先周期来管理他们的风险。例如，交易者可以通过持有主力合约来减少远月合约价格波动的风险。
• 套利机会：优先周期可以为套利提供机会。当主力合约和次主力合约之间的价差过大时，交易者可以采取套利交易来获利。
• 合约到期：当主力合约接近到期时，交易者需要滚动他们的头寸到下一个主力合约。如果不这样做，他们的合约将被强制平仓，这可能导致损失。

优先周期常见错误

交易者经常会犯以下与期货品种优先周期相关的错误：

• 在不了解优先周期的情况下交易非持续合约：这可能会导致流动性低或合约到期损失。
• 在主力合约接近到期时忽视滚动头寸：这可能会导致强制平仓和损失。
• 过于依赖主力合约：虽然主力合约通常具有更高的流动性，但它也可能受到操纵或过度拥挤。

了解期货品种的优先周期对于有效交易至关重要。通过考虑流动性、价格发现、风险管理、套利机会和合约到期，交易者可以做出明智的决策并最大限度地利用期货市场的优势。