导言

期货远期合约是一种金融工具，允许买卖双方在未来某个特定日期以预先商定的价格交易标的资产。与现货合约不同，期货远期合约的交易价格通常低于标的资产的现货价格。将探讨期货远期合约如此便宜的原因，并深入了解其影响。

时间价值

时间价值是期货远期合约价格低于现货价格的主要因素。当交易者购买期货远期合约时，他们实际上是在购买未来交付标的资产的权利。随着交付日期的临近，这种权利的价值就会下降，因为标的资产的价格风险会随着时间的推移而增加。远期合约的价格会随着到期日的临近而下降。

利息率

利息率也对期货远期合约的价格产生影响。如果利息率较高，那么投资者可以通过持有现金并赚取利息来获得更高的潜在回报。在这种情况下，投资者购买期货远期合约的意愿就会降低，从而导致远期合约的价格下降。反之亦然，如果利息率较低，那么投资者更有可能购买远期合约，从而导致远期合约的价格上涨。

仓储成本

对于实物商品，如石油或小麦，仓储成本也会影响期货远期合约的价格。当标的资产需要储存时，仓储成本会随着时间的推移而增加。这些成本包括储存设施、保险和搬运费。远期合约的价格将高于现货价格，以补偿这些额外的成本。

其他因素

除了上述因素外，以下其他因素也会影响期货远期合约的价格：

• 供需关系：如果对标的资产的未来需求预计会增加，那么远期合约的价格就会上涨。反之亦然。
• 市场情绪：市场情绪会影响投资者对远期合约的看法。如果投资者对未来市场持乐观态度，他们会更愿意购买远期合约，从而导致远期合约的价格上涨。
• 政府政策：政府政策，如税收或补贴，也会影响远期合约的价格。

影响

期货远期合约价格低廉的影响是多方面的：

• 对冲风险：远期合约使企业能够对冲未来价格变动的风险。
• 价格发现：远期合约的价格提供了一个市场参与者对未来价格预期的洞察。
• 投机：远期合约为投机者提供了参与市场并从价格变动中获利的途径。
• 套利机会：远期合约和现货价格之间的差价可以创造套利机会。

期货远期合约价格低于现货价格是多种因素共同作用的结果，包括时间价值、利息率、仓储成本、供需关系、市场情绪和政府政策。这些低廉的价格使远期合约成为企业对冲风险、投机和套利的宝贵工具。了解期货远期合约的定价因素对于有效利用这种金融工具至关重要。